經(jīng)濟(jì)危機(jī)不是壞事，行業(yè)危機(jī)也不是！恰恰是一個(gè)商業(yè)模式重構(gòu)的機(jī)會(huì)！如果你沒趕上新興行業(yè)的上市熱潮，沒關(guān)系，大多數(shù)行業(yè)都要經(jīng)過(guò)起步、規(guī)�；�、產(chǎn)能過(guò)剩后的普遍困境、整合四大階段。而資本市場(chǎng)的追捧，往往又會(huì)加速一個(gè)行業(yè)的產(chǎn)能過(guò)剩，使之更早陷入困境。此時(shí)便可以后發(fā)制人，重構(gòu)商業(yè)模式，整合產(chǎn)業(yè)鏈，實(shí)現(xiàn)大亂后的大治�！癇P太陽(yáng)能”在光伏行業(yè)陷入低迷之時(shí)，重構(gòu)商業(yè)模式、迅速發(fā)展，2009年銷售量將比前一年增長(zhǎng)一倍！

近些年來(lái)，光伏太陽(yáng)能行業(yè)發(fā)展迅猛，催生了二十幾家上市公司。賽維LDK、無(wú)錫尚德、天威英利等都是佼佼者。其中，無(wú)錫尚德近三年產(chǎn)能都進(jìn)入世界前三。

然而2008年第四財(cái)季，無(wú)錫尚德虧損6590萬(wàn)美元，裁員800人。大企業(yè)尚且如此，小企業(yè)的困境可想而知。據(jù)報(bào)道，國(guó)內(nèi)一半的產(chǎn)能，處于停產(chǎn)狀態(tài)。

行業(yè)低迷，為“BP太陽(yáng)能”（BP solar）重構(gòu)商業(yè)模式提供了機(jī)遇。

過(guò)去，行業(yè)內(nèi)認(rèn)為最具競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的模式，就是進(jìn)入整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)鏈，即所謂“產(chǎn)業(yè)鏈垂直一體化模式”。

行業(yè)巨頭無(wú)錫尚德、賽維LDK等，都朝這一方向發(fā)展，而其中最具代表性的公司，就是“常州天合”。

光伏太陽(yáng)能產(chǎn)業(yè)的價(jià)值鏈，可分解為如下幾個(gè)環(huán)節(jié)：高純硅生產(chǎn)、單晶拉制/多晶鑄錠、切片、電池片、電池組件、系統(tǒng)集成等。

而“常州天合”一舉進(jìn)入所有這些環(huán)節(jié)，建立了一條完整的制造鏈。這一模式有什么好處呢？

因?yàn)樵诋?dāng)時(shí)，競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵在于控制這個(gè)行業(yè)最關(guān)鍵的原材料：高純硅。這種材料，可以將太陽(yáng)能轉(zhuǎn)化為電能。

所謂“高純硅”就是純度在99.9999%以上的硅材。提煉到這個(gè)純度，要有很高的技術(shù)水平。所以全球95%的產(chǎn)能，都?jí)艛嘣?家廠商手中，利潤(rùn)自然也相當(dāng)豐厚。

相比之下，中下游門檻較低，沒有太高的技術(shù)要求，因此吸引大量資本進(jìn)入。這導(dǎo)致高純硅需求持續(xù)增加，價(jià)格一路上行，到2007年底，多晶硅（高純硅的一種）突破每公斤400美元。

在這一背景下，建立產(chǎn)業(yè)鏈“垂直一體化模式”，就可以保持主要原材料“高純硅”的供應(yīng)及價(jià)格穩(wěn)定。

行業(yè)巨頭“賽維LDK”本是“專業(yè)化模式”，一度宣稱要做“硅鑄碇和切片”領(lǐng)域的老大。但在紐交所上市融資4.7億美元后，決定投資120億元建“多晶硅”項(xiàng)目，向上游進(jìn)行“垂直一體化”整合。

另一個(gè)行業(yè)巨頭“無(wú)錫尚德”，與上游廠商簽訂長(zhǎng)期合同，確保高純硅價(jià)格穩(wěn)定，同時(shí)提高硅片的利用及發(fā)電效率，生產(chǎn)更多電池組件，賣給下游“發(fā)電系統(tǒng)集成商”，也朝“垂直一體化模式”方向發(fā)展。

“垂直一體化模式”的好處很多，但投資巨大，因此也帶來(lái)投資風(fēng)險(xiǎn)。如果一家企業(yè)，業(yè)務(wù)涉及太陽(yáng)能產(chǎn)業(yè)鏈的全部環(huán)節(jié)，每10兆瓦投入將超過(guò)1.5億元。而領(lǐng)先廠商通常將產(chǎn)能定位到吉瓦（GW）級(jí)，這就需要投資近百億元。

一旦行業(yè)形勢(shì)逆轉(zhuǎn)，投資風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)顯現(xiàn)出來(lái)。不幸的是，隨著產(chǎn)能不斷增加，逆轉(zhuǎn)必然降臨。

從2008年下半年開始，多晶硅的價(jià)格就一直下跌。從2007年每公斤400美元下降到100－150美元。到今年3月，部分合約價(jià)已到60美元。

價(jià)格下跌的直接原因，是金融危機(jī)使西班牙、德國(guó)等推動(dòng)太陽(yáng)能發(fā)展的大國(guó)，開始轉(zhuǎn)向更便宜的能源。

其實(shí)太陽(yáng)能發(fā)電成本價(jià)很高，每度超過(guò)4元，約是火電的10倍。之所以能迅速發(fā)展，全賴于政府補(bǔ)貼。然而2008年下半年，金融危機(jī)愈演愈烈，市場(chǎng)極度萎縮。

西班牙原本在2008年太陽(yáng)能新安裝量達(dá)到2.5吉瓦（1吉瓦=1000兆瓦），但2009年則預(yù)計(jì)不會(huì)超過(guò)500兆瓦；德國(guó)政府也削減了對(duì)太陽(yáng)能的補(bǔ)貼。

而中國(guó)太陽(yáng)能企業(yè)對(duì)國(guó)外市場(chǎng)的依存度，超過(guò)90%。

此時(shí)此刻，那些采取“垂直一體化模式”的企業(yè)，之前投入的項(xiàng)目，產(chǎn)能開始釋放；長(zhǎng)期合同鎖定的原材料價(jià)格，反過(guò)來(lái)，卻帶來(lái)巨額的成本。

表面看來(lái)，似乎是金融危機(jī)導(dǎo)致了這場(chǎng)危機(jī)。但仔細(xì)分析，就會(huì)發(fā)現(xiàn)這是行業(yè)發(fā)展的必然結(jié)果。

對(duì)于個(gè)體的企業(yè)來(lái)講，采取“垂直一體化模式”似乎是理性的；但一旦變成行業(yè)共識(shí)，大家一擁而上，必然供過(guò)于求，最終引發(fā)多晶硅的“價(jià)格戰(zhàn)”，從上游傳導(dǎo)到整個(gè)價(jià)值鏈，對(duì)原有的生態(tài)環(huán)境造成巨大打擊。這一天早晚會(huì)來(lái)。只不過(guò)這次來(lái)得快了點(diǎn)。 (作者：魏煒 朱武祥)

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